Thai baht / Peter Hellberg


■安定を保つタイ・バーツ

タイの洪水、欧米の金融危機、いろいろな問題が発生するが、ここ1年のタイ・バーツのレートは強くはなっていないが、比較的安定している（円高の持続で、対円では10月まで弱含みだったが）。

2012年のタイ・バーツの見通しが、2011年11月17日のバンコク・ポスト紙に載っていたが、「割りとどちらにも振れそう」というものだった。相場予想と言うものは、たいてい外れるものだが……。


■保険金、外資流入……、全般的に12年前半は堅調と見る動き

直近について見れば、洪水の被害に対する保険金の流入が見込まれ（これはバーツ高要因）、同時に洪水被害の機械輸入のためにドルが必要になる（ドル高要因）ので、どちらに振れるかだと中央銀行は見ているようだ。

2012年に向けては、洪水の回復に向けどの程度外資が入ってくるかが重要である。同時に欧州債務危機による外資流入も要注意だと見る。また、アメリカの一段の金融緩和も気にしている。全般に2012年前半はバーツ堅調要因が強いようだ。

といっても、以前に比べバーツのヘッジ売りをするところも増えたそうで、バーツ高と言ってもそうすすまないだろうとタイの銀行は見ている。予想はいつでも、当たるも八卦、当たらぬも八卦である。


■バーツもさることながら円は？

バーツもさることながら、円高基調は来年も続くのだろうか。単独市場介入などしても効果はなく、日銀が大幅な金融緩和策を取るか、スイスのような強攻策を取り入れない限り、流れは変わらなそうだ。

金融緩和によるデフレ脱却、インフレ招致は、日本政府の巨大赤字の最大解消策だが、日銀はそうもできないのだろう。財務省もインフレ→金利上昇による当面の国債利金の支払い増がいやなのだろうが、このぬるま湯にいつまで浸かっていられるのだろうか？

関連記事：
インフレ高騰、雇用機会の減少＝最低賃金引き上げで懸念される副作用―タイ（ucci-h）（2011年10月21日）

関連リンク：
アジア通貨動向（23日）＝デクシア<DEXI.BR>救済めぐる報道や中国ＰＭＩ受け概ね下落、複数中銀が介入のもよう（Reuters、2011年11月23日）
日本企業、インドネシアやベトナムで投資拡大も－タイの洪水被害(1)（Bloomberg、2011年11月15日）
【タイ洪水】損害１・５兆円超　タイ保険協会が見積もり（MSN産経、2011年11月7日）

＊当記事は2011年11月19日付ブログ「チェンマイUpdate」の許可を得て転載したものです。

（執筆者・ucci-h）